深圳創(chuàng)投業(yè)即將開啟嶄新的發(fā)展篇章。


9月30日下午，深圳市地方金融監(jiān)督管理局再次就《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)創(chuàng)業(yè)投資條例（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱“《條例》）公開征求意見。早在今年7月，該《條例》已向社會(huì)公開征集意見，并隨后進(jìn)行了充分研究和反復(fù)修改。

據(jù)介紹，此次《征求意見稿》是在深入調(diào)研經(jīng)濟(jì)特區(qū)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和全面總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)謀劃、聚焦行業(yè)“募投管退”難點(diǎn)問題，對(duì)2003年《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)創(chuàng)業(yè)投資條例》進(jìn)行的系統(tǒng)性修訂。

值得一提的是，在該《條例》發(fā)布的同一天，證券時(shí)報(bào)也推出了大型專題報(bào)道——“深圳創(chuàng)投業(yè)調(diào)查”，該調(diào)查報(bào)道展現(xiàn)了深圳創(chuàng)投業(yè)當(dāng)前的發(fā)展?fàn)顩r和面臨的問題，受到了深圳創(chuàng)投界空前的關(guān)注和熱議。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，時(shí)隔三個(gè)月，深圳再次就創(chuàng)投條例公開征求意見，并積極響應(yīng)業(yè)界呼聲和訴求，深入研究和解決行業(yè)發(fā)展問題，體現(xiàn)了深圳對(duì)大力發(fā)展創(chuàng)投業(yè)的決心和動(dòng)力。

深圳創(chuàng)投業(yè)的三大難題

一直以來，深圳高度重視創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展。從2003年全國(guó)率先制定出臺(tái)《條例》，到2010年、2014年、2017年先后出臺(tái)了促進(jìn)股權(quán)投資發(fā)展、合格境內(nèi)投資者境外試點(diǎn)和外商投資股權(quán)投資企業(yè)試點(diǎn)、促進(jìn)創(chuàng)投業(yè)發(fā)展等方面的專項(xiàng)政策，再到領(lǐng)先全國(guó)成立了規(guī)模百億級(jí)的天使母基金，深圳創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)如今已蔚然成風(fēng)，涌現(xiàn)出深創(chuàng)投、達(dá)晨創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)、松禾資本等一批具有影響力的本土風(fēng)投創(chuàng)投企業(yè)。

深圳市地方金融監(jiān)督管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月底，深圳登記的私募股權(quán)基金管理人2349家，全國(guó)占比15.7%，位居全國(guó)第二，管理基金規(guī)模1.2萬億元，居全國(guó)第三。本土創(chuàng)投行業(yè)的蓬勃發(fā)展成為推動(dòng)深圳高科技產(chǎn)業(yè)快速健康發(fā)展的重要推動(dòng)力量，培養(yǎng)扶持形成了一批專精特新小巨人企業(yè)，截至2021年9月，深圳經(jīng)認(rèn)定的“專精特新”小巨人企業(yè)有169家，在全國(guó)大中城市中排名第四。

然而，隨著時(shí)間的推移，深圳創(chuàng)投面臨的市場(chǎng)環(huán)境和行業(yè)生態(tài)發(fā)生了巨大的變化。深圳創(chuàng)投業(yè)雖然仍占據(jù)“三分天下有其一”的行業(yè)地位，但卻面臨不少發(fā)展的難點(diǎn)問題?！稐l例》在修訂說明中指出：

一是，近年來受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和有關(guān)政策調(diào)整等因素影響，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展面臨較大困難，出現(xiàn)了募資難、投資難、退出難等多方面的普遍問題，深圳本土頭部機(jī)構(gòu)以人民幣基金為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在募資來源上受到影響較大；

二是，深圳創(chuàng)投行業(yè)相比北京、上海等城市在美元基金領(lǐng)域差距較為明顯，行業(yè)發(fā)展增速有所放緩，相對(duì)位置出現(xiàn)下滑；

三是，近年來長(zhǎng)三角等區(qū)域針對(duì)風(fēng)投創(chuàng)投及其先進(jìn)制造和生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，持續(xù)加大投入和財(cái)稅扶持，客觀對(duì)深圳創(chuàng)投及其被投項(xiàng)目產(chǎn)生“擠出”效應(yīng)，特區(qū)創(chuàng)業(yè)投資專注投早投小、投長(zhǎng)期投科技的作用發(fā)揮不充分，影響了創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展。

新《條例》呈現(xiàn)多個(gè)亮點(diǎn)突破

記者留意到，本次《條例》的修訂實(shí)現(xiàn)了幾大亮點(diǎn)突破：

首先，率先明確創(chuàng)業(yè)投資定位及主體劃型。據(jù)了解，現(xiàn)行法規(guī)和政策對(duì)創(chuàng)投投資缺乏清晰的定位，創(chuàng)業(yè)投資的定義和主體劃型也沒有形成行業(yè)共識(shí)的問題。而此次《條例》明確了特區(qū)創(chuàng)業(yè)投資的定位，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)投資是貫徹落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、打造具有全球影響力的科技和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高地以及“雙區(qū)”建設(shè)的重要抓手，突出創(chuàng)業(yè)投資作為城市創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的核心支撐。同時(shí)，按照差異化扶持和監(jiān)管邏輯，將從事創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)的主體劃分為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)和天使投資人，并根據(jù)是否存在資金募集行為，將創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)劃分為基金類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和非基金類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。

其次，針對(duì)創(chuàng)投募資難問題，此次修訂的《條例》也進(jìn)一步豐富了創(chuàng)投的募資方式。一是鼓勵(lì)市、區(qū)兩級(jí)發(fā)起設(shè)立各類政策性引導(dǎo)基金，建立覆蓋天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、并購(gòu)重組投資的基金體系；二是鼓勵(lì)發(fā)展市場(chǎng)化母基金行業(yè)，打造國(guó)際化專業(yè)化法治化的大灣區(qū)母基金集聚地，鼓勵(lì)企業(yè)年金等長(zhǎng)期資金以及商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)資金依法通過市場(chǎng)化母基金等渠道進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)；三是支持科研院所基金發(fā)展；四是鼓勵(lì)投貸聯(lián)動(dòng)、股債聯(lián)動(dòng)和投保聯(lián)動(dòng)等；五是支持創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)通過上市、并購(gòu)重組等方式做專做大做強(qiáng)。

再次，針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)較少“投早、投小、投科技、投綠色”，以及資金閑置、運(yùn)作效率不高的問題?！稐l例》提出：一是鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資主體投資于種子期、初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期的中小微企業(yè)；二是鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資主體聚焦于解決卡脖子領(lǐng)域、基礎(chǔ)前沿研究、原始創(chuàng)新等領(lǐng)域科技創(chuàng)新企業(yè)；三是鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資主體進(jìn)行綠色產(chǎn)業(yè)投資，通過資本投入為節(jié)能減排、新能源等項(xiàng)目提供投融資服務(wù)；四是鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資主體進(jìn)行長(zhǎng)期投資；五是允許創(chuàng)業(yè)投資主體利用階段性閑置資金，從事與其資金期限匹配的固定收益類短期投資。

此外，針對(duì)發(fā)展創(chuàng)投人才、為創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展提供完善的配設(shè)建設(shè)，尤其在業(yè)內(nèi)呼吁較多的稅收優(yōu)惠方面，《條例》提出：一是將創(chuàng)業(yè)投資人才納入高端人才引進(jìn)、人才培養(yǎng)、人才安居范圍，對(duì)于符合條件的人才，參照特區(qū)金融機(jī)構(gòu)同等待遇，享受人才獎(jiǎng)勵(lì)、落戶、住房、子女教育、醫(yī)療和出入境等便利服務(wù)；二是將創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)納入創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)用房范圍，為創(chuàng)業(yè)投資主體提供優(yōu)質(zhì)辦公配套環(huán)境；三是研究爭(zhēng)取鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資主體投資特區(qū)內(nèi)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)、綠色產(chǎn)業(yè)及創(chuàng)新領(lǐng)域的中小微創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)造企業(yè)的稅收支持政策，進(jìn)一步完善創(chuàng)業(yè)投資主體投資抵扣稅收優(yōu)惠政策；四是探索爭(zhēng)取在特定區(qū)域開展合伙型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在單一基金核算下虧損跨年結(jié)轉(zhuǎn)試點(diǎn)以及公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策試點(diǎn)，對(duì)符合條件的公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)按照企業(yè)年末個(gè)人股東持股比例減免征收企業(yè)所得稅。

此次《條例》還在完善創(chuàng)業(yè)投資主體登記、發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資主體、支持雙向開放和跨境合作等方面均做了相關(guān)修訂，以更好的支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)投的持續(xù)蓬勃發(fā)展。